IT股评：中兴手机单月销百万（5则）

有线网整合及数字电视业进展

    聚友网络(000693)参股的成都有线电视网络发展有限责任公司将被四川省广播电视网络有限责任公司采取增资控股的方式整合。整合工作2003年年底前结束。陕西广电网络传媒股份有限公司(600831)也在着手整合陕西省内各地市有线网，目前已拥有宝鸡、咸阳，近期要置入西安、渭南。2002年，北京的歌华有线(600037)也对整个北京有线网进行了整合。更早之前，人们曾以为有线电视网络会在全国范围内被统一整合。现在看来，省级整合是比较现实的。

    新年第一天，北京北广传媒数字电视有限公司有“四海钓鱼”、“亲亲宝贝”两个新的有线数字付费频道面向全国播出。至此，北广传媒开办的数字电视频道达到了7个，北京用户所能收看到的数字电视节目增加到17套。截至2003年11月，国家广播电影电视总局批准的付费广播影视频道共34套，其中广播7套、电视27套。27套数字电视频道中，有4-5套是电视购物，播放电视剧、电影的频道只有4套。以北京为例，另外5个频道为：车迷、考试在线、京视剧场、动感音乐、爱家购物，吸引力有限，除非今后引入更好的节目，如海外制作的电影频道。

    12月初，北京宣布把数字电视免费试播期再延长三月，因为用户太少，不容易推广。至今收费标准仍未出台。按歌华有线的规划，2004年将有50万数字电视用户，2005年将有180万户。数字电视的基本收视费可能为30-50元/月。目前的模拟信号收视费为18元/月。

    广电总局已在全国各地确定了一批“数字电视试点城市”，据说有些城市将在2005年底实现从模拟电视向数字电视的整体平移。笔者估计，届时数字电视节目仍无多少优势，整体平移只能通过行政命令强制进行，收费标准也不敢提高多少，且不会受到百姓广泛欢迎。

聚友网络澄清有关在美国上市的传闻

    聚友网络(000693)公告，近日国内某些媒体称公司将在美国纳斯达克上市，经查，公司董事会没有讨论过相关事项。聚友2003年前9个月实现主营业务收入7795万元，净利润790万元。它的主要业务有酒店视讯服务、宽带网与信息港、网络器材代销及系统集成、有线电视网络。

    中短期内，聚友网络到海外上市的可能性确实不大，除非它分拆出旗下的子公司，如上海宽频、成都信息港等。目前，它已有在内地增发4000万A股的预案，打算再融资4亿元，正在等待有关部门的批准。按内地惯例，A股公司海外上市需要证监会同意，而证监会通常不会容忍一年之内出现两次融资的现象。

中软股份整体收购中软总公司

    本周，中软股份通过确认整体收购中软总公司的议案，收购价在4000万元左右；这是中软总公司整体改制上市的最后步骤，收购后公司的股票名称可能更改为“中国软件”。中软股份(600536)2002年4月在内地上市，目前手中约有1.3亿元的现金。中国计算机软件与服务总公司持有它41.83%股权，郭先臣、程春平等公司高管也持有不少的股票，单单郭、程二人便有约11%股权。中软总公司是中国电子信息产业集团公司的全资子公司，纯国有企业，注册资本4935万元。

    为了完成收购，中软总公司先将手中的中软股份股权41.83%，无偿转让给中国电子产业工程公司。转让之后，中软总公司就不是中软股份的大股东了，手中的资产也相应地减少。这有利于收购案的进行，比如说，收购价就可以降低，也避免了“母子公司相互持股”的尴尬。由于中国电子产业工程公司也是中国电子信息产业集团公司下属企业，故中国电子信息产业集团公司仍为中软股份(600536)的实际控制人。即，整体收购中软总公司案完成后，中软股份仍为国有控股企业。

    公司还向实际控制人、股东中国电子信息产业集团公司购买价值918多万元的土地使用权。此外，公司还决定对外投资控股清华创新、中国软件集团(杭州)软件基地有限公司等。

中兴通讯手机单月销量首破百万

    中兴通讯（000063）在31日一早就宣布，实现12月份单月手机(包括小灵通、GSM、CDMA)销量突破100万部，2003年手机销售总量450万部。为了宣布这个好消息，该公司显得有点急不可耐。在GSM、CDMA等手机领域，中兴销售量不多。这12月份突飞猛进的销售增量，估计主要由小灵通构成。小灵通通常为电信或网通的大宗采购，比较有可能造就数十万部的大订单。

    与此同时，有媒体报道称，移动牌照可能推迟颁发，中国电信决定改变放缓小灵通扩容的做法，原计划是明年放号1000万，现在追加到1500万。中国电信向厂商追加订购的设备已经下单。整个小灵通市场已有3000万用户，2003年一年就增加用户1500万。其中，中国电信用户数估计为2000万。——中兴手机销量突增，似乎可以从侧面证实这个报道。

歌华有线再获财政补贴

    本周，歌华有线(600037)收到北京市地方政府的财政补贴近2000万元。2003年7月1日，北京地区有线电视收视费上调50%至每户18元/月，歌华因此在半年内增收7000万元。明年可增收1.4亿元。目前，歌华有线经营情况不错，全年净利润能有1.3-1.5亿元，净资产收益率有可能超过9%。

    也许是笔者愚笨，想不出它何以在大幅提高收视费之后，还需要财政补贴，吃完百姓吃政府。未来2年中，歌华用于网络双向改造、楼房建设、数字电视建设的资金约为11亿元。但它2004年一季度将要发行可转换债券12.5亿元，根本不缺网络建设资金。目前公司的资产负债率也很低(才20%)，财务费用一直是负值(通常意味着存款利息收入高于贷款利息支出)，增加贷款的空间非常大。